近年来，勘察设计企业在资本市场的引领下，相当多的企业已开展了上市的运作或上市的准备。在中小板、创业板、主板市场已经有10余家以设计咨询业务为主的勘察设计企业挂牌，由此可见，设计企业上市呈现出较高的诉求，在标杆上市企业引领与企业自身需求双重推动下，勘察设计企业上市已经跃跃欲试，有些已经在上市路上。下面我们就勘察设计企业上市环境、上市目的、上市障碍及应对策略进行逐一分析，以便有效引导勘察设计企业上市。

一、勘察设计企业的上市环境

目前，勘察设计企业选择上市或资本化是市场化提高的必然，也是资源优化配置的必然。首先，勘察设计企业自身的业务特点与人才特点决定了上市需求：一方面，勘察设计企业业务特点决定了企业要持续发展必须克服地域局限或产业链的单一环节障碍。也就是说，勘察设计企业如果局限于某一区域，其持续发展必然依赖区域经济特别是区域投资的规模与可持续，导致企业存在很大的业务与市场风险，特别是随着区域市场的日益开放与市场化，单一区域市场风险已经暴露无疑，这就致使企业必须开辟新的市场。但开辟新的市场倘若没有资本支持很难获得成功，因此，勘察设计业务特点决定了勘察设计企业需要借助资本市场获得更大的扩张；另一方面，勘察设计企业是集不同专业、不同年龄层、不同区域设计人员的集合作业，企业最有价值的部分在于设计骨干自身能动性的发挥，如何长期维护设计骨干并且能够在人才上自我更新与提升，这就需要建立人才长期资本化路径，使得知识成为资本，从而促进人才资本与企业资本有效衔接，通过企业上市，能够有效汇集人才，促进人才持续更新与发展，解决跨专业人才的有效合作、个人价值最优化的机制，形成理想的人才合作平台。

另外，目前国内资本环境也促进了规模化勘察设计企业上市：一方面，国内上市平台提供了勘察设计企业上市的机会，随着国内资本市场快速发展，给产业资产资本化提供了企业发展的新途径，上市后的兼并重组与收购等活动，有利于企业快速做大做强；另一方面，勘察设计企业的资本回报普遍高于大部分制造行业，这给予了规模化勘察设计企业更有利的上市机会。因此，在现有资本环境下，如何促使勘察设计企业上市，是许多企业所有者目前关心的重点内容之一。

二、勘察设计企业的上市目的

国内勘察设计企业上市的目的主要体现在以下5方面：

1、完善公司治理机制，促进公司持续健康发展

从已经上市的勘察设计企业来看，基于勘察设计企业人才管理的特点，其治理最初受创业技术骨干与管理骨干影响大，单边决策权相对影响大，难以形成合理的股东会、董事会及经营骨干分层负责的治理结构，也更难以融入外部合适的技术与管理骨干，文化融合更难以形成。通过上市，可以引导企业形成合理的治理结构，同时逐步完善经营骨干与董事会之间的权责，充分体现资本市场与经营骨干的作用，最终搭建有效的治理结构，避免因为个别经营骨干的决策失误而影响公司的持续健康发展。

2、拓展业务的全国化甚至国际化

如何进行全国化与国际化拓展，这是国内许多规模化勘察设计企业不可回避的问题。勘察设计企业发展到一定规模后，局限于某一区域将极大限制人才价值的发挥与成长，也必然会受区域投资领域的影响，相对单一市场风险比较大。也就是说，勘察设计企业单一区域市场对于大团队持续经营不利，更难以有效扩展。通过上市，利用资本与资源的全国化扩张，甚至国际化发展，可以充分发挥历史技术积累与经验优势，从而稳定未来企业的业务，也为快速扩张新业务奠定了基础。

3、完善产业链，促进企业价值最大化

随着国内工程领域的发展，以PPP为主要投资模式的方式正改变着勘察设计企业的传统商业模式，过去分环节投标专注建筑的某个环节的发展模式面临着新的挑战。同时，项目运作不仅需要勘察设计的技术支持，更需要资本、全过程咨询、服务上提供产业链全过程服务能力的支持，这促使勘察设计企业从简单环节技术支持服务向全过程、全资本、全产业链的咨询与服务转变。其盈利模式也从环节技术收费向全过程咨询与服务收费转变。只有通过上市，才能在利用资本时发挥更大价值；在需要引进技术与外部团队时借助并购解决自身短缺的技术难题、市场区域局限；在需要投资研发时有充足资金满足持续的研发投入，给勘察设计企业带来新的更大的价值空间。

4、吸纳外部优秀人才，促进团队持续成长

勘察设计企业规模越大，人才与团队成长变革难度越大。不同区域、不同专业、不同年龄的人才如何在内部竞争与合作中保持对外持续竞争力，需要对于人才有吐故纳新的能力，但是，非上市企业受创始人的影响，很难突破自身管理局限。借助上市，通过市场公开透明，对关键人才的市场化明码标价可以适当解决内部矛盾与团队更新问题。同时依托上市平台，吸纳外部技术与管理团队，赋予更多长期激励方式，为促进原有团队的管理创新也提供了新的机会，有效解决了人才更新与团队的持续成长，最终促进企业管理变更与创新。

5、解决历史股权结构问题

从已经上市勘察设计企业来看，大部分是民营或民营控股或员工持股企业，历史股东结构由于历史原因，普遍存在股权分散、退出困难，进入更困难，部分经营管理骨干没有公司股份等问题，而股权持有者对于公司贡献逐步弱化，最终导致公司可持续发展面临很大的障碍。通过上市，可以有效解决历史股权的流动性问题，同时也给未来经营骨干更多的股权激励机会。

三、勘察设计企业上市的主要障碍

勘察设计企业上市的愿望是美好的，但是，勘察设计企业需要从规范化角度打通一些与资本市场规律不一致的习惯性管理方法与障碍。

首先，勘察设计企业内控管理规范化存在障碍。在大部分勘察设计企业业务管理中，对外业务分包与转包、人事代理等都需要按照上市要求重新规范。如项目分包中要严格按照国家相关法规进行分包，严禁转包，这就要求勘察设计企业承揽业务时有相当数量的自有人员，而不是主要依托外部团队，否则就可能出现违规现象，影响公司的上市进程；同时，对于过去大量人事代理人员，需要严格按照劳动合同法执行，避免因为人员社保问题、不规范管理问题影响上市。

其次，财务核算原则从收付实现值向真正权责发生制转变障碍。项目管理需要严格按照完工百分比或项目人工时等方式进行项目收入核算、成本核算。不仅收入需要建立一套业主客观认可的收入核算方式，匹配相关的成本费用，还需要建立基于项目核算的财务与业务关联体系，便于充分预见企业的未来可靠收入与利润，避免收入与成本不匹配。也就是建立外部市场能够读懂的项目管理模式是许多未上市勘察设计企业必须尽快调整的问题，这也是当前勘察设计企业上市的主要障碍。

再次，与项目核算匹配一致的内部薪酬绩效分配模式障碍。在上市过程中，由于人员规模相对产值比较大，人员成本占比比较高，从合理避税的角度，就可能存在内外部人员差别、区域差别与年龄差别及贡献。在内部分配上可能有部分是项目提成，但提成的标准是什么？如何把项目提成收入进行内部分配？这些都必须要求按照上市规范实施，因此，建立与上市规范相一致的绩效分配体系将有利于勘察设计快速上市。

最后，勘察设计企业募投方向选择障碍。勘察设计企业是以人为主的企业，在企业正常运作过程中，单纯做传统设计业务并不缺乏资金，那么，在上市过程中就需要明确上市融资的主要用途，从战略高度阐述资本的主要投向，从而给勘察设计企业上市评审专家带来更大的想象发展空间。

总之，勘察设计企业上市是对于传统勘察设计企业一次全方位的管理创新，也是对于勘察设计企业经营管理团队一次极大的挑战，需要克服众多障碍，最终实现与上市资本的有效对接。

四、勘察设计企业的上市对策

1、统筹规划积极准备

勘察设计企业上市是一个相对漫长的过程，也是一个系统工程，在上市道路上要统筹规划，从战略高度拟定上市路线图，从项目管理、财务准备、人员成本核算、内部风险控制及宣传策划等各方面积极准备，满足资本方对于勘察设计企业的内部运作机理的了解，确保企业盈利模式的可靠性，准备好行业机会、企业优势、募投方向及未来发展预期，从而为投行提供充足的行业背景信息，为及早上市做好充分准备。

2、规范管理严格制度

上市企业对于内部规范管理十分重要。对于勘察设计企业来说，重点在于规范项目的管理，领导层不单需要考虑业务增速，也需要从财务角度来理解项目管理的规范性与严肃性，还需要从技术角度、业主角度来考虑。因此，勘察设计企业上市前需要补充制定相关制度与管理办法，引导项目参与人员按照公布市场信息完备性与可靠性的要求，及时、准确地提供公司关联的重要信息，并在执行过程中严格执行相关标准，从而做到有案可查、有迹可循。如规范分包管理、项目风险评估、设计质量管理等，从而规避公司可能的风险。

3、立足长远持续发展

设计企业上市是个相对漫长的过程，短则2年-3年，长则6年-7年，需要从更长远角度来看待当下的上市需求，立足长远发展目标为己任，从战略高度进行审视，从企业人才持续更新角度来审视，从体制完善与机制配套来考虑上市问题。许多勘察设计企业上市前都对传统薪酬与绩效考核进行根本性调整，从未来看现在的角度决定企业上市方向，为真正成为具有核心竞争力的上市公司而努力。